津上機(jī)床將成為中國(guó)設(shè)備升級(jí)大趨勢(shì)的主要受惠者

2018-03-24

背靠母公司津上集團(tuán)80年機(jī)床技術(shù)經(jīng)驗(yàn)及強(qiáng)勁品牌,加上已建立一支了解中國(guó)本地市場(chǎng)的優(yōu)秀團(tuán)隊(duì),津上中國(guó)將成為中國(guó)制造業(yè)設(shè)備升級(jí)大趨勢(shì)的主要受惠者,我們預(yù)測(cè)津上中國(guó)于18/19/20財(cái)年的核心盈利增長(zhǎng)達(dá)66%/26%/17%。津上中國(guó)現(xiàn)時(shí)市值40億港元,有潛力加入深港通。我們首予買(mǎi)入評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià)HK$12.60,基于16x2019財(cái)年P(guān)E,為母公司津上集團(tuán)(6010JP)的歷史平均值?！　≈袊?guó)是津上集團(tuán)

　　背靠母公司津上集團(tuán) 80 年機(jī)床技術(shù)經(jīng)驗(yàn)及強(qiáng)勁品牌, 加上已建立一支了解中國(guó)本地市場(chǎng)的優(yōu)秀團(tuán)隊(duì), 津上中國(guó)將成為中國(guó)制造業(yè)設(shè)備升級(jí)大趨勢(shì) 的主要受惠者, 我們預(yù)測(cè)津上中國(guó)于 18/19/20 財(cái)年的核心盈利增長(zhǎng)達(dá) 66%/26%/17%。津上中國(guó)現(xiàn)時(shí)市值 40 億港元, 有潛力加入深港通。我們首予買(mǎi)入評(píng)級(jí), 目標(biāo)價(jià) HK$12.60, 基于 16x 2019 財(cái)年 PE, 為母公司津上集團(tuán)(6010 JP)的歷史平均值。

　　中國(guó)是津上集團(tuán)的重點(diǎn)市場(chǎng)。津上中國(guó)于 2003 年由控股股東津上集團(tuán)成立并于 2017 年 9 月在香港上市。津上集團(tuán)是一家于 1937 年成立，且已在東京證券交易所上市逾 50 年的日本機(jī)床制造商, 津上中國(guó)主要集中于中國(guó)大陸及臺(tái)灣市場(chǎng), 18 財(cái)年前 9 個(gè)月貢獻(xiàn)津上集團(tuán) 73%經(jīng)營(yíng)溢利。

　　對(duì)高端數(shù)控機(jī)床的強(qiáng)勁需求為津上中國(guó)提升市場(chǎng)份額提供機(jī)會(huì)。2017 年中國(guó) 進(jìn)口的機(jī)床數(shù)量同比增長(zhǎng) 23%, 而國(guó)內(nèi)的產(chǎn)量則同比下跌 18%, 顯示市場(chǎng)對(duì)高端機(jī)床的需求強(qiáng)勁。我們相信這個(gè)分化的趨勢(shì)將會(huì)持續(xù), 主要由汽車(chē)及電子產(chǎn) 品行業(yè)的資本開(kāi)支所推動(dòng)。津上中國(guó)定位于中高端市場(chǎng), 相信憑借卓越的技術(shù) 及強(qiáng)勁品牌同時(shí)具競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格, 將能夠從韓國(guó)及臺(tái)灣的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手中獲得市場(chǎng) 份額。然而, 公司沒(méi)有計(jì)劃采取低定價(jià)策略與國(guó)內(nèi)的同業(yè)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。津上中國(guó) 計(jì)劃推動(dòng)精密刀塔車(chē)床的銷(xiāo)售, 現(xiàn)時(shí)公司只占國(guó)內(nèi)約 2%的市場(chǎng)份額。

　　生產(chǎn)線升級(jí)為未來(lái)數(shù)年增長(zhǎng)奠下基礎(chǔ)。津上中國(guó)在浙江平湖擁有四個(gè)廠房, 現(xiàn) 時(shí)設(shè)計(jì)產(chǎn)能為 7,500 臺(tái), 如果通過(guò)增加輪班實(shí)際產(chǎn)能可達(dá) 9,000-10,000 臺(tái)。公司現(xiàn)時(shí)正升級(jí)其中一個(gè)廠房, 工程于去年 12 月開(kāi)始, 預(yù)計(jì)于 2019 年 3 月完成, 屆時(shí)總體生產(chǎn)能力可達(dá) 12,000-14,000 臺(tái)。

無(wú)

中國(guó)的機(jī)床產(chǎn)業(yè)進(jìn)入新發(fā)展周期

日前，福達(dá)股份和沈陽(yáng)機(jī)床成套設(shè)備有限責(zé)任公司在福達(dá)控股集團(tuán)辦公樓會(huì)議室，舉行了智能制造戰(zhàn)略合作簽約儀式，福達(dá)控股集團(tuán)董事長(zhǎng)黎福超、沈陽(yáng)機(jī)床成套設(shè)備有限責(zé)任公司總經(jīng)理吳春宇及雙方公司代表出席儀式，簽約儀式的成功舉行讓兩家企業(yè)在汽車(chē)零部件智能制造領(lǐng)域建立起長(zhǎng)期的戰(zhàn)略合作關(guān)系。　　沈陽(yáng)機(jī)床成套設(shè)備有限責(zé)任公司隸屬于沈陽(yáng)機(jī)床股份有限公司，是為汽車(chē)行業(yè)汽車(chē)零部件加工和裝配提供智能專用設(shè)備和成套柔性自動(dòng)生產(chǎn)線

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2018

武重制造是矗立著的中國(guó)重型機(jī)床行業(yè)的基石

近日，成都地鐵18號(hào)線成都地鐵火車(chē)南站至蜀繡路風(fēng)井左線盾構(gòu)隧道順利貫通。這條隧道的挖掘與開(kāi)通始終有“天府一號(hào)”盾構(gòu)機(jī)參與其中，這是一種使用盾構(gòu)法的隧道掘進(jìn)機(jī)，可以盡量提高機(jī)械化程度，以減少對(duì)環(huán)境的影響，來(lái)自于中國(guó)兵器工業(yè)集團(tuán)武漢重型機(jī)床集團(tuán)有限公司。??　　成都軌道交通18號(hào)線線路全長(zhǎng)66.16km，是服務(wù)于成都市區(qū)與成都天府機(jī)場(chǎng)之間的快線，而本次貫穿的地鐵隧道全長(zhǎng)1482米。由于路程長(zhǎng)加上地質(zhì)條

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